概述：2023年中国兰炭市场整体呈现弱势向下，四季度在块煤价格下调、兰炭库存高位及下游需求不佳三重压力下，兰炭价格下行，利润回归困难，制约着兰炭成交重心上移。2024年兰炭市场将如何变化呢，小编将从价格、供应及需求等方面做出分析，详情请参见下文。
一、2023年兰炭整体市场回顾
2023年上半年，受国际形势动荡、美元加息等因素影响，内需增长缓慢、外需疲弱，在“弱现实”和“强预期”的博弈下，我国经济增长速度放缓，煤炭市场在利润驱动下，上半年煤炭进口增量明显，但因需求不及预期，煤价呈持续回落走势。在此背景下，兰炭价格底部支撑不断走软，企业多处于低利润状态，市场减停产企业增多，同时下游需求较往年表现平淡，兰炭企业库存不断累积，下游企业持续下调兰炭采购价格，兰炭价格几乎降至年内最低点860-900元/吨，降幅550-560元/吨。
2023年下半年，7-9月份随着大范围高温天气影响，电厂日耗常居高位，电煤市场不断走强，带动市场需求增加，原料端价格持续上行，兰炭成本支撑逐渐走强；其次，前半年企业长期亏损，兰炭市场开工率下滑，导致中小料供应偏紧张，多方因素叠加影响下，兰炭价格连涨七轮至1253-1283元/吨，涨幅613元/吨，企业利润也逐渐修复。进入第四季度，兰炭市场由强转弱，下游电石市场运行不佳，在长期持续亏损背景下，停产降负企业不断增加，终端市场整体兰炭消耗偏低，需求拉动乏力，叠加在原料端价格震荡走弱之际，兰炭价格再次出现下滑，兰炭企业多处于亏损状态。
数据来源：钢联数据
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二、2023年原料供应情况
2023年原料端块煤价格整体呈现震荡下行趋势。2023年原料块煤价格较去年价格有所回落，榆阳块煤Q6200，A11，V38，S0.6，MT14全年均价在994.51元/吨，同比下降246.61元/吨，从下降幅度来看，兰炭底部支撑走弱明显，兰炭价格回落也趋于正常。
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三、2023年副产品情况
2023年上半年，国内中温煤焦油整体呈现震荡下行趋势。年初受春节节假日影响，中温煤焦油价格持续向好，下游企业补库情绪高涨，市场需求大增，节后成品油价格大幅上涨，也为煤焦油价格提供了强有力支撑。但随着下游市场备货完毕，以及在下游加氢企业政策发酵背景下，导致下游市场打压情绪较浓，市场整体出货不佳，煤焦油价格随之回落。第二季度煤焦油市场整体震荡下行，季度初随着部分兰炭厂陆续检修，陕西市场加氢企业采购难度大增，且在成本油向好带动下，中温煤焦油涨势凸显，但在5月，国际油价大幅走跌，市场看跌心态加剧，其次，煤沥青销售持续低迷，开工低位，场内煤焦油需求持续走软，中温煤焦油价格随之回落；季度末，陕西市场大型加氢企业停产检修，需求有所减少，且成品油市场低迷，也导致在产加氢借机打压原料价格，市场主流价大幅下跌。
2023年下半年，国内中温煤焦油价格呈现先强后弱的局面。在大环境国际油价以及国内成品油市场大涨背景下，煤焦油价格支撑走强，同时前期新疆淖毛湖主力煤矿仍处于限产状态，兰炭企业整体开工低位，而下游加氢企业开工逐渐走高，市场需求坚挺，市场呈现供弱需强的局面，后期随着新疆地区煤矿限产解除，下游部分加氢企业相继检修，市场需求低迷，且进入第四季度，西北地区天气逐渐转冷，叠加国际油价大幅回落，市场看空心态加剧，煤焦油价格随之大幅回落，兰炭利润缩减，亏损加剧。
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四、2023年下游电石运行情况
2023年电石市场整体震荡向下，年初节日期间危货车高速行驶受阻，加之司机短缺物流运输压力加大，西北地区部分电石企业存在不定时错峰用电，供应不稳定，电石价格上涨至3850元/吨，成为年内的最高价。随着下游需求的走弱以及 PVC 库存的累高，外采电石的 PVC 生产企业开工不稳定性增强。上半年电石价格震荡下行。到7月电石开工率行至低位，且 PVC 春检结束，需求的恢复导致市场迅速向供不应求方向转变，电石价格逐渐拉涨9月初涨至3250元/吨，企业亏损修复，利润拉涨带动企业开工积极性供应增加却迎来了下游的秋季检修，电石价格再次下行。进入四季度，电石新产能逐渐投产落地，但其下游配套产能投产放缓，商品电石量增加。且下游支撑持续不足，库存高位，终端制品进入传统的需求淡季，因此PVC 价格预计持续低位整理，且外采电石 PVC生产企业，需求不稳定，市场整体表现供大于求电石价格在成本线附近震荡运行。
Mysteel数据显示2023年电石产能为4325万吨，同比去年增203万吨，产量在2750万吨，按照1:0.85折算，兰炭消耗量在2337.5万吨，2023年兰炭产量在5255万吨，消耗占比在44.5%。2024年电石产量预期在2850万吨。若近5年内BDO行业1228.9万吨全部投产，按照单耗1.15，电石需求量预期会增加1413万吨，兰炭需求量预期会增加1130.4万吨。
数据来源：钢联数据
五、2023年下游硅铁运行情况
年初受春节长假影响，硅铁节前成交较好，企业订单较满，零售价格高位，节后市场回归基本面，成交逐步转弱，一季度硅铁价格震荡下行至7650元/吨，下游需求不足导致硅铁价格难涨。进入“金三银四”传统期间，强预期遇上弱现实，在弱需求影响下，即使供应量有收缩，但供大于求的现实短期难以改变，实际成交情况并未达到市场预期，炒作情绪终将褪去，5月受成本端兰炭价格下调影响，硅铁价格支撑不足，硅铁生产企业延续低效益态势，现货价格逐渐下行至6660元/吨左右。8月受宁夏、内蒙古能耗消息影响，硅铁期货盘面大幅上涨，现货价格跟随变动，叠加宁夏涨电费及钢厂招标集中期，硅铁价格较为坚挺。9月青海能耗文件通知发出，涉及硅铁企业8家，市场紧张情绪再次发酵，叠加原料兰炭价格上涨，给予硅铁成本支撑，硅铁价格来到7100-7200元/吨。国庆假期后，原料兰炭价格迎来10月首降，硅铁盘面跌势难止，尽管青海及宁夏平罗再出能耗文件，但对市场及盘面影响甚微，72硅铁价格一路跌至6700元/吨，市场情绪悲观，缺乏内驱指引带动。四季度在钢厂需求难以恢复背景下，府谷金属镁厂投产进度备受关注。
2023年硅铁产能1035万吨，产量555.72万吨，兰炭用量基本上1:1.1的水平，兰炭消耗量在611.29万吨，占比兰炭产量的11.53%，2024年硅铁产量预计为580万吨，折算兰炭消耗将增加31.29万吨。
数据来源：钢联数据
五、2023年钢铁采购兰炭运行情况
Mysteel调研统计近两年使用过兰炭的钢厂共有39家，除1家企业使用中中小料外，其余企业均使用兰炭焦面。今年有16家钢铁企业维持正常采购，21家企业停采，兰炭消耗量以梅钢最大。全年16家钢厂兰炭消耗总量约为175.28万吨，占比兰炭市场总消耗的3%，这个占比还是比较小。因原料端价格支撑不管高位还是低位，2023年兰炭价格对比喷吹、无烟、焦粉的优势都无法明显体现，所以市场多数企业对兰炭采购多持谨慎观望态度，去年采购企业也因其减少采购量，使得整体市场兰炭消耗量较去年相比减少131.18万吨。
六、2023年镍铁及出口采购兰炭运行情况
Mysteel调研数据统计，中国和印尼镍铁产量1676.11万吨，折算兰炭需求量335.23万吨，且都以小料为主，对比往年镍铁对兰炭使用量是增加的，但细看今年，兰炭需求量虽然是增加的，但考虑兰炭性价比问题，镍铁企业接货能力有所下降，且多持谨慎观望态度，甚至有少部分企业已有用水洗煤替代兰炭的想法。
2023年兰炭市场价格盈利空间压缩后，贸易商参与积极性减少，2022年之前主要出口港口为天津港及黄骅港两港，后期企业也有在青岛港、日照港出货情况。目前兰炭焦面主要出口日韩等钢铁企业，中小料出口印尼等东南亚国家。兰炭出口价格结算FOB及CFR均存在，基础定价标准是在厂家出厂价基础上加上运费及港杂费用，另外则是折算贸易溢价。
六、2024年展望
展望2024年兰炭市场，宏观环境预期改善，房产减少，基建投资增加，新能源行业兴起，因此下游终端市场需求预期修复，产业链传导延伸至兰炭版块，需求拉动存一定空间。块煤价格水平预期回落，明年长协煤量签订或将小幅减少，市场煤量供应增加，年初兰炭高库存低利润状态难改，兰炭企业原料多以按需补库为主。兰炭供应来看，市场虽有新增投产预期，但企业投产产能暂不明确，上半年供应端变化主要体现在府谷兰炭企业复产进度上，需求环境改善下市场供应预期增加，但整体空间不大。从下游新增投产来看，2024年电石暂无新增投产产能预期，硅铁新增投产产能预期较强，预计新增150万吨，兰炭需求量约增165万吨，印尼镍铁也存新增投产预期，有个别企业表示2024年一季度投产，对应兰炭需求也随之增加， 但在兰炭价格高位时，不阻碍印尼镍铁企业采购其他品种来替换兰炭，或通过兰炭产能过剩来进一步下压兰炭价格。
综合来看，2024年兰炭市场或将迎来供需双弱的局面，预计2024年兰炭整年价格或将震荡偏弱运行。
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